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国际市场震荡港股大跌 抢筹涉港基金需谨慎

国际市场震荡港股大跌 抢筹涉港基金需谨慎国际市场震荡港股大跌 抢筹涉港基金需谨慎

  部分涉港QDII业绩表现

  最近一路连创新高的港股昨日跟随美股大跌,收盘跌3.36%。尽管如此,比起A股在3000点左右的持续徘徊,近期港股可谓涨势喜人,同时也成为资金抢筹的对象。据悉,近期,不少涉港基金获得较大幅度的净申购。对于未来港股投资,不少基金公司认为,港股、A股的估值差异将逐步收敛,仍建议适度关注港股,但已有港股QDII基金经理提醒,港股估值已经不算便宜,布局需要谨慎。

  近日,境内资金再现加速流入港股的势头。除“沪港通”南下资金外,不少涉港基金也持续获得了较大幅度的净申购。

  资金流向:场外资金涌入 获利资金落袋

  一家公司人士表示,近期该公司旗下涉港基金也获得一些资金青睐,最多的一只产品最近一个月获得20亿元的净申购,还有多只获得数亿元净申购。

  另有基金公司人士透露,目前该公司旗下布局香港市场的QDII基金获得较大规模的净申购。“其实这一净申购大概是从今年二季度开始的,每次机构申购能够带来5000万~1亿元人民币的水平,出手次数非常频繁。”该人士表示。

  同样,据上海证券交易所数据,9月以来,港股ETF恒生通也获得了1500万份的净申购。

  不过,在港股大幅上涨后,大笔资金仍在涌入港股,而且前期入场资金也出现获利回吐的迹象。

  数据显示,上半年涉港QDII大获青睐。截至2016年6月30日,投向是香港市场的QDII基金份额较年初增长56.6%,而投向境外其他市场的同类基金的份额普遍出现下降。

  但9月以来,宝通宝娱乐城,在恒生通获得净申购的同时,资金在小幅净流出另一只港股ETF恒指ETF。而将时间略微拉长来看,截至上周末,相较8月初,港股ETF恒生通以及恒指ETF分别被净赎回1.74亿份和0.02亿份,份额规模分别为6.96亿份和0.44亿份。

  基金业绩:部分港股QDII下半年效益可观

  目前,基金市场上,个人投资者主要可以通过港股QDII、沪港深基金、港股分级基金以及内地和香港互认的香港基金等来投资港股,宝通宝娱乐城

  以投资港股的主力品种QDII来看,取得了可观收益。据同花顺iFinD数据,截至上周末,下半年以来,业绩排名前20的QDII基金多数是港股基金,并且港股基金的回报率基本在15%以上。H股ETF、华夏恒生ETF联接和恒生ETF今年以来的回报率分别高达21.3%、20,宝通宝娱乐城.92%和20.48%。

  34只沪港深基金在今年前8个月斩获正收益的达到23只,占比达到六成以上。其中,收益排名居前的宝盈国家安全战略沪港深基金、华安沪港深外延增长的收益率分别达18.7%和18.3%。

  此外,前海开源沪港深优势精选、中海沪港深价值优选、前海开源沪港深智慧、嘉实沪港深精选、前海开源沪港深蓝筹和富国研究优选沪港深等基金收益率也都超过10%。

  但值得关注的是,由于港股实行T+0、不设涨跌幅限制、可以买空卖空等原因,导致港股股价的波动通常要比A股更为剧烈。

  拉长观察期,一些较早成立的涉港股QDII业绩表现未尽人意。如2010年成立的恒生H股、南方金砖四国指数近6年来复权单位净值分别下跌了25%和10%。

  估值优势缩小 谨慎布局

  港股气势如虹,仍受不少基金公司的推崇。

  上投摩根投研人士表示,目前港股企业的估值仍较A股便宜20%左右,处于历史低位水平,且类美元属性可以规避货币贬值可能存在的风险,预期深港通的开通将会使两地的估值差异逐步收敛,建议适度关注港股。

  不过,也有一些港股QDII基金经理认为,港股这一波上涨更多是资金推动的结果,目前港股估值已经不算便宜,布局需要谨慎。

  截至昨日,恒生指数市盈率水平大约为9.99倍。而据统计,2011年至2015年,恒指指数市盈率的平均值约为10.85倍。

  投资港股:开户增多 警惕做空机制等或给投资带来损失

  “不知现在还能不能开港股账户,不是沪港通的那种。”一位长期只玩A股的投资者罗先生表示。不过,有券商人士表示,目前除了沪港通等,内地投资者不能直接从营业部开港股账户,但可通过香港的券商来完成开户。

  “最近我几乎每天都接到有客户电话或者微信咨询港股开户的事情。不过,我们自己不能给客户开户,但我们这里也是需要拿证件填写相关资料,然后发给我们香港的子公司,具体开户由他们来操作,包括电话回访等。”广州某券商营业部客户经理称。因此,同A股相比,港股开户可能需要更长的时间,一般或需要两三天甚至一个星期。

  不过,由于交易制度、对企业的熟知程度等因素,不少风险也不得不关注。在多数专业人士看来,企业经营、流动性、做空机制等都可能给投资带来损失。

  天相投资董事长兼总经理林义相表示,由于内地和香港两地市场存在诸多差异,许多在内地市场适用的投资逻辑在香港市场可能并不适用。

  第一大风险就是企业经营和投资风险。其中,港股针对连续亏损企业并没有类似于A股市场以“ST”处理。第二,由于香港市场投资者数量、研究机构及股票覆盖数量均远不及A股市场,造成众多股票流动性较差。

  投资提醒

  港股市场有较为完善的做空机制,有助于挤压估值泡沫,也意味着上市公司造假可能需要付出巨大的代价。在历史上,旭光高新材料等因财务问题被美国着名做空机构做空,股价大跌。因此,在成熟的做空机制下,投资者对待自己不熟悉、基本面不清晰、以及估值过高的公司须尤其谨慎。